星展料香港楼价今年全年升1成

风从南方来

星展香港經濟研究部香港房地產業分析師丘卓文表示，年初至今樓價累升7%，但仍較2021年8月的歷史高位低逾15%。隨著貨尾減少，新供應下降，看好樓價今年全年升10%，預計今次復甦周期仍將持續，樓價有望重返2021年的歷史高位。

丘卓文指出，住宅樓市自去年下半年見底，現時租金回報率達3.3厘，高於約3.25厘的按息，吸引投資客入市，部分更在購入物業1年內轉售。他補充，去年發展商為去庫存，新盤定價或低於二手市場，但發展商目前已取消優惠，加上二手樓價已升10%，去年購入的單位樓價或已有10-20%升幅，因此1年內獲利機會很大。

他說，今年的賣地計劃中，大部分土地集中於新界，相信未來港島新盤供應將非常有限。他又指，官地地價未升得太快，當前發展商傾向競購官地或轉換土地用途，而未必花太多時間開展舊樓重建。

被問到地產股前景，他說，部分地產股股價已顯著回升，但仍未完全反映未來復甦周期。

风从南方来

假設以 2026 年初約 310 點（差估署指數）為基數：
• 若全年上升 10%： 2026 年底指數將達到約 341 點。
• 距離歷史高位 (398.1)： 屆時仍有約 14.3% 的差距。
這意味著，如果維持每年 10% 的強勁復甦速度，大約在 2028 年上半年 左右，樓價就有機會正式重返 2021 年的歷史巔峰。
2. 支持「持續復甦」的動力因素
您看好復甦周期持續，可能包含了以下幾個核心支撐點：
• 降息週期的確定性： 隨著全球進入降息軌道，H按利率回落至 3.5% 以下，會大幅減輕業主負擔，並吸引投資者重返市場。
• 人才政策的紅利轉化： 「高才通」等計劃帶來的數萬個家庭，正從「租客」轉為「買家」，這股剛需是支撐樓價由底回升的關鍵。
• 供應與庫存消化： 雖然新盤供應仍多，但如果成交量能持續維持在高水平（每月 5,000 宗以上），發展商的去庫存壓力將減小，定價權會重新回到賣方手中。